南宋时期，君臣昏聩，朝政日衰，大金国虎视眈眈，而蒙古雄鹰成吉思汗表面联宋伐金，暗地则蕴酿着一统江山的野心。从小在蒙古草原长大、受江南七怪教授武艺的忠良之后郭靖（胡歌 饰），18岁时遵师命南下，以践和杨康（袁弘 饰）比武的约定，还要找到杀父仇人报仇。路上他偶遇“东邪”黄药 师（黄秋生 饰）之女黄蓉（林依晨 饰），从此相伴闯荡江湖。到了江南郭靖一行方知当年杨铁心（翁家明 饰）之后杨康已经成了金国小王子，金国正在招揽天下能人高手效力，妄图一统江山。身负国仇家很的郭靖因心地纯良得到许多高人帮助和赏识，机缘巧合之下被丐帮帮主洪七公（梁家仁 饰）传授降龙十八掌，又在老顽童周伯通（李彧 饰）处习得九阴真经，渐渐由一个傻小子成长为一代大师……
公元1125年，金人攻宋，宋军节节败退，民不聊生，中原有识之士纷纷揭竿而起。抗金志士丘处机道长路遇牛家村认识了有着相同抱负的杨铁心和郭啸天，三人惺惺相惜。金国王爷完颜洪烈因得杨铁心妻子包惜弱救助而看上了她，就假借宋朝官员段天德之手捉拿杨郭二人。郭啸天战死在牛家村，杨铁心、包惜弱、和李萍带着身孕分别逃走。丘处机因寻找李萍下落而怪罪于焦木大师，焦木大师找来江南七怪做帮手，混战一场后，大家冰释前嫌，约定
大雪纷纷，偏僻荒凉的牛家村，郭啸天和杨铁心俩兄弟对酒谈心，今天是腊月二十九，六十年前的今日正是抗金名将岳飞风波亭被害之日，兄弟俩言谈间是对岳武穆的满心敬佩，希望在有生之年能像他一样精忠报国，碰杯摔杯，豪气尽显。郭啸天之妻李萍与杨铁心之妻包惜弱听到二人摔杯，赶忙过来收拾，都把活儿往自己身上揽，原来两位妻子都已经怀有身孕。远看一个道士踏雪而来，步伐轻盈，不留足迹，手提一个黑色包裹。两人见道长功夫不错且
宋高宗绍兴年间，岳飞被秦枪陷害而死。其后，宋宁宗即位，以临安为都，但大宋君臣只愿享乐，全真派长春子丘处机道长看不过眼，决心为人民除害，遂夜探王府，将王道乾刺杀之后携着王道乾之人头到处藏匿。宋兵四处追杀丘处机，丘处机藏身于郭啸天与杨铁心家内，避过宋兵耳目，啸天与铁心知丘处机乃一名好汉，与他结为朋友，并请丘处机替杨妻包惜弱和郭妻李萍腹中之子改名，丘为纪念靖康，遂分别起名为郭靖、杨康。
南宋初年，政治昏庸。江北生民涂炭，江南却是一片歌舞升平。乱世之下，百姓对朝廷的腐朽义愤填膺，惩奸除恶的武林侠士层出不穷。一个风雪交加夜，全真派大侠丘处机被官府追杀逃至牛家村，结识了两位忠良之后杨铁心与郭啸天。不料却给郭杨两家招来杀身之祸。郭杨两位的内人都已身怀有孕，腹中胎儿得丘道长赐名郭靖和杨康，并以短剑为信物义结金兰。谁知祸从天降，逃难途中郭啸天被奸臣段天德所杀，其妻李萍被官府捉拿。杨铁心倒在血
王道干出使金国，向元颜洪熙奉承，通敌卖国，丘处机痛恨其行为，将他杀死。处机路过牛家村，与郭啸天、杨铁心不打不相惜，三人惺惺相识。时郭妻李萍，杨妻包惜弱同时有孕，处机赠一对短剑予二人腹中块肉，并替他们改名郭靖及杨康，在短剑上刻上名字，啸天与铁心将短剑交换，订下他日诞下胎儿，同性则结义，异性则结为夫妇。 时金兵追捕处机，处机大开杀戒，完颜洪烈大难不死，身受重伤，惜弱好心，替他疗伤，洪烈稍为康复后即逃去